Аналитик ИК «РУСС-ИНВЕСТ» Мария Шишкина о намерении «МегаФона» разместить акции за рубежом

05.09.2012 |

«МегаФон» в понедельник направил в ФСФР заявление с просьбой разрешить размещение и обращение за пределами РФ глобальных депозитарных расписок на акции компании. Компания просит санкцию на размещение за рубежом 123 млн 380 тыс. акций. Банком-депозитарием выступит Bank of New York Mellon, а размещать расписки планируется на London Stock Exchange. «МегаФон» впервые объявил о намерении провести IPO на Лондонской бирже в апреле 2012 года, назначив срок размещения на июль. Но в июне было решено не размещаться, так как конъюнктура рынка не устроила оператора. Тем не менее компания готова к IPO в любой момент, хотя прогнозы не давала. Хотя на первый взгляд ситуация с IPO в Лондоне не так однозначна. Последнее успешное размещение в Лондоне провел крупнейший мировой трейдер Glencore в мае 2011 года и привлек $10 млрд. С тех пор, ровно год назад, в Лондоне разместилась только Грузинская железная дорога в мае 2012 года. Было продано только четверть акций от запланированного объема, и железнодорожники оставили надежды на привлечение до $250 млн. В целом сейчас инвесторы бегут от риска, связанного с акциями, мультипликаторы находятся в зоне минимумов. Более того, интерес в мире к IPO падает после размещения Facebook. И если размещаться, то предпочтительнее в этом плане выглядят азиатские площадки, такие как Гонконг, Сингапур. Если говорить об IPO «МегаФона», то размещение, прежде всего, подразумевает новые стандарты управления и прозрачность компании. К тому же оператор имеет конкурентное преимущество перед МТС и «ВымпелКомом» благодаря агрессивному развитию сети 3G и сети четвертого поколения. В 2011 году капитальные затраты «МегаФона» увеличились с 67,2 млрд рублей до 70,9 млрд рублей, при этом 40 % от этой суммы приходится как раз на транспортную инфраструктуру для предоставления более качественных услуг мобильного Интернета. «МегаФон» продолжает увеличивать абонентскую базу. По итогам 2-го квартала 2012 года у «Мегафона» прирост количества абонентов был наиболее выраженным среди операторов «большой тройки». Абонентская база оператора достигла 62,1 млн на конец 2-го квартала 2012 года, что на 7,7 % выше, чем год назад, и на 0,7 % выше уровня предыдущего квартала.